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复苏预期再升温，铁矿石强劲反弹，盘中涨幅超过3%，领涨黑色品种。自5月PMI数据公布后，市场等待强刺激政策落地，预期集中在基建和房地产领域，情绪推涨黑色品种。海外风险偏好回升，美国债务上限问题各方达成一致，非农就业数据表现亮眼，宏观情绪向好，外盘铁矿石报价同步走高。盘面走势较强，短期尚未出现止涨信号，关注宏观利好政策能否落地。

国内宏观地产预期较强。4月房地产新开工和施工数据双双走弱，今年前四个月房地产开发企业到位资金4.51万亿元，同比下降6.4%，去年以来维稳地产端政策层出不穷，数据表现低迷使市场信心回落，进而引发市场期待更多刺激政策出台，比如下调房贷利率、加大地产领域投资。结合四月政治局会议提出，我国经济运行好转主要是恢复性的，坚持房住不炒，做好保交楼工作，我们认为出台超预期利好政策的可能性不大。基本面来看，供应端上周澳巴发运量有所增加、到港量有所下降。需求端，铁水产量、疏港量小幅下降。唐山地区部分钢企6月有限产计划，中高考期间工地施工或暂时停工。港口库存小幅去库，钢厂库存屡创新低。铁矿石在低库存格局下，价格反弹幅度相对较大。综合来看，宏观和情绪主导黑色盘面，关注铁矿石800整数关口压力。